熱點 來源：華夏時報 時間：2023-03-13 15:08:31
2022年，A股市場風格切換加快，震蕩加劇。在難以捉摸的行情下，仍有部分量化產品取得較好表現。國金基金量化投資事業部副總經理兼基金經理馬芳管理的產品就是其中的佼佼者之一。
【資料圖】
Wind數據顯示，2022年馬芳管理的國金量化多因子和國金量化多策略收益分別為：12.23%、6.39%，大幅跑贏同類基金平均收益。
自2004年首只公募量化基金問世，數十年間，量化產品追求穩健的業績表現越來越受投資者認可和青睞。
相比主觀投資而言。馬芳表示，量化投資做的是“廣度”投資，通過模型構建，并且不斷的“實踐”，從而力爭獲取相對穩定的超額收益。
對于馬芳和國金基金量化團隊來說，近兩年來斬獲頗豐，備受市場關注。
Wind數據顯示，國金量化多因子2021年、2022年收益分別為18.41%、12.23%，而同類的普通股票型基金平均收益為9.62%、-19.86%。
馬芳管理的另外一只國金量化多策略上述年度的收益分別為16.07%、6.39%，而同類的靈活配置型基金對應年度的平均收益為10.26、-21.63%。
“上述產品采用機器學習技術‘自上而下’構建選股模型，在風險模型約束下，跟蹤基準，嚴格控制運作風險，并根據各個子模型一定時期內的表現情況對其迭代，提高整體模型的適應能力，力爭取得持續穩定的超額收益?！瘪R芳說。
模型使用的輸入變量主要可以分為基本面和情緒兩個主要方面。
她具體談到，基金依據經濟基本面、市場情緒等相對基礎的數據出發，構建模型選取中長周期具有超額收益的個股構成股票投資組合。選股模型不僅從盈利和營業收入等角度評估上市公司的價值和成長性，同時充分考慮市場情緒等因素為標的合理定價。
業績是最好的說明，上述產品在過去的兩個完整年度交出了完美答卷，弱市之下亦能突出重圍。馬芳和國金基金的量化模型和投資方式從某種程度而言，經受住了市場的考驗。
據悉，國金公募量化策略脫胎于成熟的公募專戶策略，專戶產品多以絕對收益為導向，對策略超額的穩定和持續性要求比較高，經過近六年時間的實盤運作，其超額體現了相對穩健的特征。
國金公募量化產品近兩年多以來的超額收益獲取情況也體現了該特征?！皣鹆炕呗砸约夹g為特色，模型具有較強的迭代優化驅動力，希望為逐漸繁榮的量化公募市場多樣性做出貢獻?！瘪R芳表示。
談到馬芳的投資框架，“多策略投資”是關鍵詞。具體而言是使用機器學習構建技術框架，通過對不同維度的預測捕捉市場投資機會，不斷適應新的市場環境，力爭實現超額收益。
公募基金從來就不是單兵作戰，國金基金成熟的量化團隊是其業績的有力支撐。
國金基金量化投資團隊由18年金融行業經驗的姚加紅領銜，策略核心成員出身于知名院校的經管、數學、計算機專業，“金融+IT”背景。擅長運用先進的人工智能機器學習方法，構建人工神經網絡預測模型?！皣鹆颗灐绷炕顿Y平臺，可支持數十種策略、數百只產品、上千億資金的高效安全管理。
在技術層面，國金量化團隊通過機器學習自上而下構建量化模型，而非人工投資經驗的機器化實現；投研團隊在技術領域具有深厚積累，對機器學習模型應用于金融數據有豐富經驗，并自主完成投資監控平臺等系統開發。
國金量化團隊的方法論也相對成熟，經驗豐富。策略以基本面數據為主兼顧市場情緒數據作為模型的輸入，選取有投資價值標的構建組合，目標是獲取相對持續的超額收益。投研團隊具有多年實盤驗證的選股策略，可追蹤實盤業績超六年。
（文章來源：華夏時報）
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